雙維度復盤阿里投資物流

來源:倉儲自動化網 | 2019-06-05 10:38

魔兽争霸2 www.8366139.com   從阿里2008年投資百世快遞開始,包括通過菜鳥網絡和云鋒基金,共投資了超20家物流公司,可見其對物流的重視程度。進一步梳理發現,阿里在物流領域的投資版圖,看似“形散”,實則“神聚”,其背后更有自身的商業邏輯。

  (一)維度1:自我升級,不斷強化全流程掌控力

  從阿里投資物流標的的模式看,可分為:網絡快遞、倉干配、即時配送三種模式。

  倉干配:倉(心怡物流、快倉、沃天下)+干線運輸(卡行天下)+落地配(萬象物流、晟邦物流、芝麻開門配送等);針對大件的全流程倉干配企業(日日順)。

  即時配送:餓了么、生活半徑。

  網絡快遞:網絡快遞(百世、圓通、全峰、蘇寧物流、中通、申通)、網絡快遞末端基礎設施(速遞易)。

  

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  三類電商物流模式對比分析

  1、倉干配:

  模式特點:物流成本高、供應鏈成本高、物流難度低

  適用品類:標準化程度較高的商品:家電、消費電子、書籍、日用品

  投資標的:

  1)倉:

  心怡物流:阿里于2014年6月、菜鳥于2015年12月參與了A輪(金額未透露)、B輪融資(數千萬人民幣)。

  快倉:菜鳥于2017年3月,參與了B輪融資(2億元人民幣)。

  沃天下:阿里、菜鳥于2015年6月,參與了天使輪融資(500萬元人民幣)。

  2)干線運輸:

  卡行天下:菜鳥分別于2014年5月、2015年9月、2019年1月,參與了B輪融資(億元及以上人民幣)、C輪、戰略投資,卡行天下主要為公路運輸平臺,與電商物流交集主要為干線運輸。

  3)配:

  Pickupp:阿里于2018年12月,參與了香港落地配Pickupp的Pre-A輪融資。

  阿里于2010-2018年分別投資和收購了3家落地配公司(黃馬甲、晟邦物流、晨星急便)。

  菜鳥于2018年3月收購了萬象物流、芝麻開門配送、東駿快捷物流等3家落地配公司。

  此外,阿里巴巴于2017年5月,參與了日日順物流的A輪融資10億元人民幣,日日順屬于擅長大件、全流程的倉干配企業。

  2、即時配送:

  模式特點:物流成本高、供應鏈成本低、物流難度低

  適用品類:高頻消費品:生鮮、餐飲

  投資標的:

  生活半徑:阿里巴巴于2015年8月,參與了C輪融資3億元人民幣。

  餓了么:阿里巴巴分別于2016年-2018年,參與了餓了么兩輪投資及最終收購,共計投資額達117.5億美元,餓了么自建了即時配送物流調撥平臺。

  3、網絡快遞:

  模式特點:物流成本低、供應鏈高效、物流難度大

  適用品類:非標品:服裝鞋帽、化妝品、飾品、家居(木制品、布藝、園藝)、定制商品、奢飾品等

  投資標的:

  2008年-16年,連續投資百世,

  2015年,投資圓通速遞,

  2018年,投資中通快遞

  2019年,投資申通快遞。

  

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  作為比較來看,騰訊在物流領域的投資版圖,主要投向了倉干配和即時配送兩類模式,在網絡快遞領域布局存在空白。

  倉干配

  匯通天下:騰訊于2015年-2018年,參與了G7匯通天下的三輪投資,共計投資額達3.95億美元。G7匯通天下為公路運輸平臺,與電商物流交集主要為干線運輸。

  滿幫:2018年4月,騰訊投資貨車幫與運滿滿合并后的滿幫集團,投資額達19億美元。(注:騰訊于2015年-2017年,參與了貨車幫的三輪投資,共計投資額達3.056億美元,后來貨車幫與運滿滿合并為滿幫集團。。)

  京東物流:2018年2月,騰訊投資了京東物流,投資額達25億美元,京東物流是倉干配模式的代表,覆蓋大小件全品類,具備從干線、倉、落地配全流程的服務能力。

  即時配送

  騰訊于2014年11月,參與了人人快送的A輪投資及最終收購,投資額達1500萬美元,人人快遞為即時配送物流模式。

  

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  我們認為從自我維度來看,阿里對于電商物流的投資是在各個環節進行自我升級與加強,不斷強化全流程掌控力。

  (二)維度2:看向競爭對手,從探索到尋求超越

  復盤阿里對電商物流投資歷程,同樣是不斷思索如何超越競爭對手的過程。

  從淘寶到天貓,阿里面對的競爭對手包括老對手京東以及新崛起的拼多多,我們觀察公司在對物流領域的投資,在不同階段有明顯的側重點,而這一側重點是在直面與競爭對手的發展。

  我們認為可以分為4個階段:

  探索電商與快遞模式,起于2008:百世的成立與京東物流的相仿

  倉干配→標品→京東商城(2014-2016)

  即時配送→高頻消費品→美團(2016-2017)

  網絡快遞→非標品→拼多多(2018-2019)

  

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  1、探索電商快遞模式,起于2008:百世的成立與京東物流的相仿

  2003年,淘寶網成立,標志電商件業態開啟。中國網絡購物GMV從2007年的520億,到2018年的9.4萬億,復合增速60%。受此驅動,07-18年快遞業務量從12億件上升至507億件,復合增速41%,快遞行業的主導從商務件轉變為電商件。

  

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  以圓通為例:2005年成為第一家與淘寶簽約的國內快遞企業,將快遞價格砍掉1/3。2005-2008年,圓通網絡的淘寶日均件量從2000件暴增到28萬件,年均件量72萬件從1.02億件,2008年淘寶件占圓通件量47%,從而使得圓通市場份額達18%,成功崛起。

  

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  電商與快遞相互成就,網購滲透率快速上行,通達系以創新的加盟制架構和分布式路由承接了淘寶的爆發式單量。

  但網絡快遞發展初期的產能冗余不足、網絡快遞更為復雜的路由,造成了部分時點、部分節點的網絡穩定性不足,以及信息化程度低,均影響了物流體驗。

  這一階段快遞爆倉、快遞丟件、快遞延誤等等負面事件發生較頻繁,雖然事后看主要是線上零售業特征導致(巨大單量爆發增長、件量淡旺季波動大、長尾性商品直達C端導致的物流路由遠比線下零售物流復雜),但當年輿論、電商賣家、消費者多歸結于快遞的加盟網絡和落后管理。

  我們劃分了9個因素中,其中4個因素屬于線上零售業本身特質、2個因素屬于物流行業快速發展期面臨的共同難題,僅3個因素屬于網絡快遞自身經營管理問題。

  

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  但當時的輿論大多數指向了快遞,于是電商自建物流成為了一種探索,最先提出的是京東,并且開始以自建物流作為特色。

  京東物流在2007年上線,百世同樣成立于當年,并于2008年獲得阿里的投資。

  我們不妨將兩者做一個比較:

  京東物流:

  2007年上線自建倉儲,2009年在23個城市建立配送站,2010年建成華北、華南、華東、西南物流中心,2011年亞洲一號開建,2012年獲得快遞經營許可證,自營干線,2013年上線極速達,2014年上線自提站,2015年開始開放物流服務。

  百世:

  2007年成立,2008年上線供應鏈倉儲服務,2010年收購匯通進入快遞行業,2012年收購全際通進入快運,2015年布局百世店家。

  雙方幾乎同一時間上線,從倉儲開始,再到快遞,干線運輸,幾乎是卡在時間節奏,不同的是京東是純自營,而百世采取的是加盟制的方式。

  我們認為,阿里在最初對百世的投入帶有對電商自建物流倉干配模式的探索,同時該雛形可視為為2013年菜鳥網絡的誕生貢獻了行業經驗。

  

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  2、密集投資倉干配:瞄準京東商城(2014-16)

  早期網購用戶逐漸進入收入增長期、智能手機的普及推動網購增長,增量主要來自向上升級型消費,品類拓展從小件拓展至大件,垂直品類從雜牌拓展至品牌。

  此階段商品品類可以承受更高的物流成本,也期待更穩定的物流體驗。

  京東強勢崛起,2014-15年連續兩年超過翻倍增長,而阿里GMV增速則是46%與27%,京東GMV與阿里的比重很快從13年的7%提升到了15年的19%,2018年已經相當于阿里的29%。

  這無疑阿里形成了沖擊,阿里商流發展重心從淘寶轉向天貓商城以及商城的部分品類(天貓超市、天貓電器)等,與京東強調自身及時、準時的物流特色,阿里開始密集投資倉干配物流企業。

  2014:投資心怡物流(倉)、卡行天下(干線運輸)

  2015:投資沃天下(倉),追加投資心怡物流、卡行天下

  2016:追加投資萬象物流(落地配)

  

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  3、收購切入即時配送:同城市場瞄準美團(2016-17)

  新零售概念,嘗試打通線上線下的消費邊界,從適合線上銷售的品類拓展到適合線下消費的品類。根據零售行業高頻帶動低頻的規律,生鮮和餐飲外賣均具有優秀的聚客效應,無論是對線下商超還是線上電商而言,都具備成為優質流量入口的潛力。

  生鮮具有高頻、剛需、全人群覆蓋的特點,是優質的流量入口。從購買頻次看,生鮮整體的購買頻次達到 51 次/年,甚至超過快消品總體的消費頻次。

  餐飲外賣市場由于剛需、高頻的特點,同樣具備較大的市場總量和訂單量空間。以美團到家(外賣)業務為例,2017年用戶數量達2.5億元,單日業務量達1120萬單,年度GMV達1710億元。

  

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  高頻低利業務為美團帶來了較低的流量成本與獲客成本。2017年,美團GMV達3572億元,僅次于阿里巴巴、京東、攜程、booking;美團平臺MAU達3.1億次,僅次于阿里巴巴。2018年美團GMV達到5156億元,同比增長44%。

  

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  面臨美團等本地生活電商的流量入口爭奪壓力,和自身的流量紅利焦慮,阿里密集投資了以餓了么為代表的本地生活企業。

  2018年4月,阿里巴巴集團、螞蟻金服集團與餓了么聯合宣布,阿里巴巴集團將聯合螞蟻金服以95億美元對餓了么完成全資收購。餓了么作為外賣平臺,具備巨大的外賣單量和與之匹配的即時配送物流平臺。

  京東則推出了京東到家服務,收購了即時配送企業達達。

  以餐飲、生鮮為代表的高頻消費品,迫切需要解決“極速快、準時達、成本省”三個物流痛點。而即時配送物流模式,以點對點破解這三個難題,使得物流時效從網絡快遞時代的2-3天、倉干配時代的1-2天買入了分鐘級時代,推動電商實現了線上線下的無邊界擴張。

  

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  然而,即時配送的物流模式,也存在3個痛點:

  1)覆蓋半徑更小,并且局限于實體商業支撐區域,難以拓展縣域與農村市場

  2)覆蓋品類少,可配送生鮮、餐飲等高頻消費品,但難以覆蓋長尾非標品。

  3)物流成本仍然不夠低,盡管成本低于倉干配,但仍然高于網絡快遞。

  這導致即時配送主要適合于電商上半場的升級市場,在電商下半場對下沉市場的爭奪中,具備“成本低、覆蓋廣、品類長尾”的網絡快遞又發揮了主力作用。

 

 

 

 

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